Pourquoi l'ESG ?
La façon dont les gouvernements dirigent, dont les entreprises se comportent et dont les gestionnaires investissent est de plus en plus évaluée en fonction de la manière dont ils répondent aux exigences environnementales, sociales et de gouvernance. Ces priorités correspondent bien à l'engagement permanent de DM en faveur de la citoyenneté d'entreprise et de la gestion du patrimoine, ce qui fait de l'intégration des considérations ESG dans notre processus d'investissement une évolution naturelle.
Construire un cadre ESG
Avant de mettre en place le processus d'évaluation ESG de DM, nous avons mené des recherches approfondies, à la fois pour évaluer la manière dont le secteur de l'investissement aborde actuellement le sujet et pour évaluer la disponibilité et la qualité des données pertinentes. Ces travaux nous ont permis de tirer plusieurs conclusions importantes :
- Tout d'abord, bien que le mouvement ESG se développe rapidement, il est encore relativement jeune et peu développé ;
- Pour cette raison, les données sont rares (en particulier au Canada) et parfois contradictoires ;
- En outre, l'interprétation d'une même information peut varier considérablement d'un utilisateur à l'autre ;
- Dans la gestion des investissements, l'évaluation ESG et la prise de décision sont souvent confiées à des tiers.
DM s'étant forgé une solide tradition de recherche interne en matière d'investissement et de gestion de portefeuille, il était important que nous élaborions également un cadre ESG propre à l'entreprise. Pour pallier les insuffisances de disponibilité et de robustesse des données mentionnées ci-dessus, l'engagement avec les équipes de direction des entreprises, les membres du conseil d'administration et d'autres parties concernées constituerait une partie importante de notre processus.
Processus ESG de Dixon Mitchell
L'intégration de l'analyse ESG dans la gestion des investissements de DM s'est faite à travers trois grands piliers :
Engagement - dialogue permanent avec les entreprises pour comprendre et influencer leur mise en œuvre des améliorations liées à l'ESG ;
Élection - utiliser notre force de vote par procuration pour voter nos actions en fonction de ce que nous pensons être le meilleur intérêt de toutes les parties prenantes ;
Allocation - inclure l'évaluation ESG dans la détermination des pondérations des positions individuelles au sein des portefeuilles.
Plusieurs convictions de l'entreprise DM sous-tendent ce travail :
- La réponse d'une entreprise aux facteurs ESG peut en dire long sur sa culture et constitue souvent un indicateur efficace de la manière dont elle traite d'autres questions importantes ;
- Une plus grande divulgation des questions ESG est préférable et les entreprises qui sont franches dans ce domaine ont tendance à être plus progressistes et mieux à même de s'adapter à des conditions changeantes ;
- La diversité est une force et les entreprises dont les équipes sont plus diversifiées bénéficient d'un plus large éventail de perspectives dans le processus de prise de décision, ce qui conduit le plus souvent à des résultats supérieurs ;
- Les entreprises doivent respecter les droits des autochtones et établir des relations de confiance, tout en offrant des possibilités d'emploi et en soutenant la communauté dans la mesure du possible ;
- La gouvernance est essentielle : une gestion de qualité et un contrôle efficace sont des facteurs clés de la performance ESG et financière à long terme d'une entreprise.
Nous pensons que le travail que nous effectuons dans le cadre de l'évaluation ESG ne renforce pas seulement les attributs qualitatifs de notre portefeuille, mais qu'il contribue également à faire de nous de meilleurs investisseurs.